股掌柜股市观察：2月“开门黑”后，大盘迎来修复

此山此水此地

　本周，大盘在经历了2月的”开门黑“后，很快就迎来了修复。其中，中证500、中证1000和中证2000等指数被视为修复的主阵地。
　那么，大盘是否已经企稳了呢？
　投研团队认为，短期来看，一方面外围流动性持续衰减的势头暂时企稳，但地缘变数仍在；另一方面，考虑到长假将至，内地去杠杆可能还会零星出现。因此，市场可能还会呈现出偏震荡的格局。考虑到驱动春季行情的政策和流动性宽松的因素并未逆转，A股的春季行业有望在年后再次启动，大盘的每次调整都是逢低配置的机会。
　分析完大盘，我们再来看看本周盘面上的2大亮点。
　第一个亮点，就是贵金属、有色金属、石油化工等周期资源板块在经历周一的重挫后，逐渐迎来了自然修复。
　国际金银价格在经历上周的“黑色星期五”后，本周逐渐企稳。A股场内的多只黄金ETF、黄金股ETF和有色金属ETF纷纷止跌回升。
　投研团队发现，黄金超过5500美元/盎司是一个重要的分水岭，标志着存量黄金与美债相当，这是上世纪80年代以来的首次。同时，这也意味着布雷顿森林体系解体后，全球以美元为锚、美元以美债为基础的大厦已经出现了松动的迹象。
　可以肯定的是，黄金已经进入了一个几十年不曾见到的“未知领域”，“旧秩序”不可能就此放任被取代，这中间会伴随剧烈的博弈和动荡。对于投资者而言，长期趋势固然重要，但短期的波动也事关头寸和脚踏实地，因此，若投资者依然想投资黄金的话，可以继续采取“定投”的方式。
　第二个亮点，就是光伏设备板块的走强，泽润新能、帝科股份、奥特维、海优新材等龙头领涨。
　消息面上，特斯拉CEO马斯克近期提出计划部署100GW太阳能阵列为太空数据中心供能的宏大构想，为光伏行业打开了全新的想象空间。这一“太空光伏”概念与全球AI算力能耗飙升催生的“太空数据中心”构想，共同成为市场关注的核心热点。
　投研团队认为，光伏设备板块上涨是政策、技术、需求三方面共同作用的结果。
　一是政策层面，出口退税政策倒逼行业出清。财政部、税务总局1月8日联合发布公告，对光伏及电池产品出口退税政策作出重大调整，自4月1日起全面取消光伏产品出口退税，并分阶段下调电池产品退税率。
　二是技术层面，钙钛矿、叠层电池技术突破。东方日升微信公众号近期消息，公司研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层太阳能电池转换效率已达30.99%，为未来太空光伏效率突破预留了无限演进空间。
　三是随着低轨卫星进入密集发射期+太空算力商业化趋势明显，有效驱动了光伏新技术需求，核心设备厂商有望率先受益。
　投研团队认为，具备航天认证资质、技术验证背书与规模化交付能力的中国光伏企业和电池厂商正迎来历史性出海机遇。
　综上所述，投研团队认为，A股将在4100点附近继续震荡，而有色金属、光伏设备这2个方向依然值得投资者重点关注。